GAMA Supermarket

1997 год, азиатский финансовый кризис — и продажи GAMA идут вверх. 2008 год, глобальный обвал — снова вверх. COVID-19 — то же самое. Старейший супермаркет Малайзии выстроил империю на открытии, которое большинству ритейлеров и в голову не приходило: экономический кризис — это его высокий сезон.

Когда ряды GAMA заполняются — в экономике кризис

Большинство ритейлеров видят в кризисе угрозу. GAMA видит в нём клиентов.

Позиция выбрана сознательно: флагманский магазин площадью почти 14 000 кв. м. на Дато Керамат Роуд работает для пенангцев с низким и средним достатком. Не для тех, кто хочет потратить больше, — для тех, кто вынужден тратить меньше. Когда инфляция растёт и покупатели отказываются от премиальных марок, они приходят в GAMA. Не уходят — приходят.

Экономисты объясняют это логикой товаров Гиффена: в кризис дешёвые альтернативы замещают дорогие. Но GAMA не нуждается в теории. У неё есть три кризиса подряд в качестве доказательства. В 1997 году, когда торговые центры Юго-Восточной Азии пустели, ряды GAMA заполнялись семьями в поисках выгоды. В 2008-м — то же самое. В 2020-м, под действием карантинных ограничений, GAMA работала как поставщик товаров первой необходимости и запустила доставку еды под символом «белого флага» — жест, который укрепил связь с местным сообществом прочнее любой рекламной кампании.

Этот паттерн стал настолько устойчивым, что деловое сообщество Пенанга использует его как неформальный индикатор: когда ряды GAMA заполняются сверх нормы — экономика сжимается. Не сигнал беды для бренда. Сигнал роста.

Магазин, ради которого стоило приехать

В 1967 году Чан Чен Гуан открыл на рынке Чоураста в Джорджтауне то, чего в Малайзии ещё не было: супермаркет-универмаг под одной крышей. Продукты и товары широкого потребления — вместе, за один визит. Формат оказался дальновидным ещё до того, как это слово вошло в обиход розничных аналитиков.

В 1973 году компания зарегистрировалась как Gama Supermarket & Departmental Store Sdn Bhd. Название прижилось. В Пенанге оно стало синонимом выгодной покупки — не скидки, не акции, а просто честной цены каждый день.

Перелом пришёл в декабре 1980-го. GAMA переехала в Wisma GAMA на Дато Керамат Роуд — специально построенный комплекс с парковкой, кондиционированием и этажами под каждую категорию товаров. Районный бакалейщик превратился в крупнейший торговый центр Пенанга. Удобства выросли. Цены — нет.

В 1989 году японский гигант SOGO приобрёл GAMA Group. Вместе с деньгами пришли амбиции, и тут началось противоречие. SOGO открыла в Куала-Лумпуре на Бату Роуд универмаг для состоятельных покупателей: Salvatore Ferragamo, Mikimoto, экспат-менеджмент, ресторан с претензиями. Проблема была одна — рынок Бату Роуд никогда не был люксовым. SOGO KL теряла деньги. GAMA Penang тихо их зарабатывала. Этот разрыв — между японской фантазией о малайзийском покупателе и реальным малайзийским покупателем — окажется фатальным. Для SOGO Japan. Не для GAMA.

Возможность на $17 миллиардов

12 июля 2000 года SOGO Japan подала на банкротство. Долги — $17 миллиардов. Второе по масштабу корпоративное крушение в истории Японии. Для малайзийских операций это означало одно: либо кто-то вмешается, либо GAMA и SOGO KL уйдут к неизвестным покупателям.

Вмешался Эндрю Лим — пенангский юрист, чей отец заседал в совете директоров GAMA с момента основания компании. Он увидел в катастрофе то, что другие не заметили. В 2000 году организовал выкуп GAMA менеджментом; в 2002-м — купил SOGO KL у японцев, которым срочно нужен был выход.

Оздоровление было хирургическим. В SOGO KL — первым делом сократить экспатриантов. Заменить люксовые бренды товарами для реального рынка Бату Роуд. Ресторан с претензиями — в дешёвый фуд-корт. Продажи учетверились за первый год. К 2013 году выручка выросла с 220 до 600 миллионов ринггитов.

Схема оказалась воспроизводимой: найти актив, которым плохо управляли дистанцированные владельцы; выровнять ассортимент под реального покупателя; убрать раздутые расходы; вознаградить результат. За два десятилетия она будет применена ещё четыре раза.

Четыре формата — один экономический цикл

Один флагман в Пенанге — отличный бизнес. Но не империя. Малайзийский рынок ушёл вперёд: 99 Speedmart открыла 2 500 магазинов шаговой доступности, AEON и Lotus’s заняли пригородные гипермаркеты, Grab и Shopee переместили часть покупок в телефон. Нужна была другая логика.

В 2022 году Эндрю создал Macrovalue Sdn Bhd вместе с Датуком Гэри Япом — холдинг под консолидацию продуктового сектора. Пятьдесят на пятьдесят. Операционная экспертиза Эндрю плюс возможности партнёра — и баланс, достаточный для сделок, которые GAMA в одиночку не потянула бы.

Сделка пришла сама. В феврале 2023 года гонконгская DFI Retail Group объявила о выходе из Малайзии: постпандемические убытки, переориентация на рынки с лучшей маржой. Macrovalue не медлила. В марте 2023-го под малайзийское управление перешли 38 гипермаркетов Giant, 36 магазинов Giant Mini, 11 супермаркетов Mercato, 7 точек Cold Storage и 3 магазина TMC. Цена не раскрывалась. Стратегическая ценность — очевидна.

Портфель теперь работает на весь экономический цикл. Рецессия? GAMA и Giant (74 магазина) берут объём у потребителей, которые торгуются вниз. Подъём? Cold Storage и Mercato выигрывают у тех, кто торгуется вверх. Ни одна рыночная фаза не остаётся без покрытия.

Конкуренты занимают ниши. 99 Speedmart — 2 500 точек по 230 кв. м.: быстрая покупка, не семейный поход. AEON и Lotus’s — пригородные форматы с международной стандартизацией. Queensbay и Gurney Plaza — премиальные молы для состоятельных покупателей. Никто не охватывает весь рынок. Macrovalue — охватывает.

Следующий шаг: превратить часть гипермаркетов Giant в «магазины по модели GAMA» — перенести пенангскую операционную ДНК (местные поставки, общинные связи, контрциклическое ценообразование) в сеть из 74 точек по всей стране. Первый раз в истории малайзийского ритейла локальная идентичность флагмана может быть масштабирована за пределы одного города.

GCH Retail под владением DFI несла убытки — за восемнадцать месяцев до середины 2024 года выручка составила 1,9 миллиарда ринггитов, прибыли не было. Эндрю применил знакомую схему: убрать лишние расходы, выровнять ассортимент под реального покупателя, вознаградить результат. GCH вышла в прибыль за 18 месяцев — на полгода раньше плана. Скорость говорила сама за себя. То, что сработало для SOGO KL в 2002-м, сработало для GCH в 2023-м. Диагноз всегда был один: не сломанный бизнес — а бизнес, которым управляли люди, не понимавшие рынка.

Старше GAMA, теперь под одной крышей

В марте 2025 года Macrovalue заплатила S$125 миллионов за 89 магазинов Cold Storage и Giant Singapore. DFI уходила и отсюда — пенангская компания снова оказалась в нужном месте.

Символика сделки не уступала финансовым показателям. Cold Storage Singapore основана в 1903 году — она старше GAMA. Малайзийская компания приобрела один из старейших розничных брендов Сингапура. Переворот привычной коммерческой логики в отношениях двух стран.

Сегодня объединённая структура управляет примерно 240 магазинами в Малайзии и Сингапуре: флагманская GAMA в Пенанге, гипермаркеты и магазины шаговой доступности Giant на обоих рынках, премиальная Cold Storage, Mercato с люксовым продуктовым форматом, районные TMC. Ни один другой малайзийский ритейлер не охватывает столько сегментов. Масштаб создаёт рычаг: поставщики, с которыми договорились для 150 малайзийских магазинов, работают на других условиях, когда к ним добавляются 89 сингапурских.

IPO в течение двух-трёх лет. Целевая выручка — 7 миллиардов ринггитов. Если листинг состоится, выкуп менеджментом, рождённый из японского банкротства, превратится в публичную региональную империю. Инвестиционные банки уже ведут предварительные переговоры.

Кассир, который помнит вашего отца

Один магазин в 1967-м. Двести сорок магазинов в двух странах — сейчас. В 2022 году Книга рекордов Малайзии официально зафиксировала очевидное: GAMA — старейший супермаркет и универмаг страны, 55 лет без перерыва.

Но цифры — не главное в этой истории. Главное — три поколения семьи. Отец Эндрю заседал в совете директоров GAMA с самого основания. Передал место сыну. Эндрю выкупил компанию. Его дочь Андреа оставила медицину — и пришла директором по развитию бизнеса в SOGO. Никто не был обязан. Все выбрали сами. Из убеждённости, что у старейшего малайзийского супермаркета ещё есть лучшие страницы впереди.

Покупатели GAMA — другая история преемственности. Во флагманском магазине кассиры работают десятилетиями. Они знают постоянных посетителей по имени, помнят, что те берут, узнают детей тех, кто приходил сюда ребёнком. Площадь — почти 14 000 кв. м. Атмосфера — как у районного рынка. После выкупа Эндрю перестроил систему мотивации: добавил вознаграждение за результат — и сохранил культуру личного участия. Обе вещи не противоречат друг другу. Они усиливают друг друга.

На церемонии Книги рекордов главный министр Пенанга Чоу Кон Йеу говорил о «прекрасных воспоминаниях», которые несколько поколений пенангцев связывают с GAMA. Те, кто ходил сюда с родителями, теперь приводят своих детей. Это не программа лояльности — это то, что никакая программа лояльности не воспроизведёт. Наследственное позиционирование создаёт барьеры переключения, которые даже агрессивные конкуренты не могут легко преодолеть.

Последнее обновление: 15 марта 2026